當(dāng)前位置：文章首頁 >> 理論探討 >> 鄉(xiāng)村建設(shè) >> 【摘要】融資困境已經(jīng)成為農(nóng)民專業(yè)合作社進(jìn)一步發(fā)展的突出障礙。理論上，非正規(guī)金融可以成為農(nóng)民專業(yè)合作社獲取資金的重要途徑。本文基于對福建省發(fā)展情況的調(diào)查，分析了非正規(guī)金融對解決農(nóng)民專業(yè)合作社融資難題所起的重要作用，進(jìn)而以廈門市三秀山蔬菜專業(yè)合作社為案例對非正規(guī)金融支持農(nóng)民專業(yè)合作社模式進(jìn)行了探討，提出內(nèi)部利差競借是當(dāng)前值得借鑒推廣的有效模式。
【關(guān)鍵詞】非正規(guī)金融;農(nóng)民專業(yè)合作社;內(nèi)部利差競借
一、引言
正規(guī)金融是指銀行貸款和資本市場融資活動處于央行和金融監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管之下，即通常受到一國央行、金融監(jiān)管機構(gòu)的控制和法律的約束。而非正規(guī)金融目前還沒有統(tǒng)一的界定，世界銀行認(rèn)為，非正規(guī)金融是指那些沒有被中央銀行監(jiān)管當(dāng)局所控制的金融活動。本文認(rèn)為非正規(guī)金融是指國家金融法律法規(guī)規(guī)范和保護(hù)之外且在金融當(dāng)局監(jiān)管之外的各種資金融通方式，主要形式有民間借貸、合會、錢背、私人錢莊、私人銀行等。
從宏觀層面看，當(dāng)前非正規(guī)金融已經(jīng)成為我國農(nóng)村金融體系的重要組成部分( 見圖1) 。各地的發(fā)展情況表明，非正規(guī)金融近年來在我國農(nóng)村已相當(dāng)活躍，成為農(nóng)業(yè)企業(yè)、農(nóng)民專業(yè)合作社及農(nóng)戶資金來源的重要途徑。有學(xué)者甚至認(rèn)為，農(nóng)村金融的主力軍已不是農(nóng)村信用社，而是非正規(guī)金融。非正規(guī)金融的產(chǎn)生及其在農(nóng)村金融領(lǐng)域發(fā)揮的重要作用與當(dāng)前我國農(nóng)村金融體系的不健全和不完善有重要關(guān)系，是由金融抑制政策和借貸雙方的信息不對稱引起的。具體而言，與正規(guī)金融相比，農(nóng)村非正規(guī)金融具有可以減少金融活動中的交易成本，提高資金的運作效率，充當(dāng)?shù)盅浩返纳鐣P(guān)系等優(yōu)勢。同時，非正規(guī)金融所擁有的信息產(chǎn)生了正外部性，改進(jìn)了缺乏信息的正規(guī)金融部門的信貸配置效率，使得整個信貸市場可以達(dá)到最優(yōu)的市場均衡。雖然近年來不少學(xué)者提出各種正規(guī)農(nóng)村金融體系改革的方案，但改革并非短期內(nèi)一蹴而就的。
圖1 我國金融組織體系的結(jié)構(gòu)（略）
從微觀層面看，農(nóng)民專業(yè)合作社法實施以來，我國農(nóng)民專業(yè)合作社快速發(fā)展，政府扶持力度不斷加大，但大部分農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展仍處于初級階段，可抵押資產(chǎn)少，信用不足。因此，大部分的農(nóng)民專業(yè)合作社仍很難從正規(guī)金融機構(gòu)的獲得資金支持。為解決發(fā)展中的資金問題，非正規(guī)金融已成為農(nóng)民專業(yè)合作社可供選擇的重要籌資渠道。積極探索非正規(guī)金融支持模式以解決合作社當(dāng)前融資困境具有重大的現(xiàn)實意義。
二、非正規(guī)金融支持農(nóng)民專業(yè)合作社的作用
為了解農(nóng)民專業(yè)合作社通過非正規(guī)金融實現(xiàn)融資的現(xiàn)狀，筆者2010 年對福建省農(nóng)民專業(yè)合作社進(jìn)行了調(diào)查。調(diào)查涉及農(nóng)民專業(yè)合作社融資的基本情況以及非正規(guī)金融支持情況。為了保證調(diào)查數(shù)據(jù)的代表性和科學(xué)性，采用問卷法和訪談法相結(jié)合方式，筆者在每個縣( 市) 根據(jù)當(dāng)?shù)睾献魃绨l(fā)展的總體水平，隨機選取發(fā)展較好( 獲得示范合作社稱號) 和一般( 沒有獲得任何稱號) 的合作社進(jìn)行了調(diào)研，共發(fā)放問卷357 份，回收有效問卷260 份，有效率達(dá)72．83%。從被調(diào)查的260 家合作社的情況來看，截至2010 年8 月有負(fù)債融資需求的合作社達(dá)216 家，占被調(diào)查合作社總數(shù)的83．08%。從資金用途看，借貸資金主要用于收購產(chǎn)品、標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)基地建設(shè)、品牌建設(shè)、購買生產(chǎn)設(shè)備和生產(chǎn)資料等。
(一) 非正規(guī)金融的重要作用
在216 家有借貸資金需求的合作社中，有189 家發(fā)生過資金借貸行為，占87． 50%，另有12．50%有資金借貸需求的合作社無法獲得借貸資金。在189 家發(fā)生過資金借貸行為的合作社中，絕大部分即超過91%(172 家) 的合作社采用過非正規(guī)金融方式籌資，其中有136 家即超過70%的合作社是只通過非正規(guī)金融途徑獲得資金。而不超過30% ( 53 家) 的合作社從正規(guī)金融渠道獲得過貸款。這些正規(guī)金融機構(gòu)主要有農(nóng)村信用合作社、中國農(nóng)業(yè)銀行以及郵政儲蓄銀行等，其中90%以上來源于農(nóng)村信用合作社。同時，在這53 家獲得正規(guī)信貸資金的合作社中，17 家僅從正規(guī)金融渠道獲得過貸款，36 家同時從正規(guī)金融渠道和非正規(guī)金融渠道獲得過貸款(具體見表1) 。
另外，從被調(diào)查合作社正規(guī)信貸的滿足程度來看，從正規(guī)金融渠道獲得過貸款的53 家被調(diào)查合作社中，只有2 家認(rèn)為從正規(guī)金融機構(gòu)獲得的信貸資金能完全滿足其發(fā)展的需要，僅占從正規(guī)金融渠道獲得過貸款的合作社的3．77%; 還有39 家認(rèn)為從正規(guī)金融機構(gòu)獲得的信貸資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足其發(fā)展的需要，這個比重為73．59%( 見表2) 。這表明大部分合作社從正規(guī)金融機構(gòu)獲得的信貸資金遠(yuǎn)不能滿足其發(fā)展的需要。
表1 資金借款渠道情況（略）
表2 正規(guī)信貸資金的滿足程度（略）
調(diào)查表明，非正規(guī)金融對融資需求的作用不容忽視，在特殊時期甚至起到正規(guī)金融無法替代的作用，非正規(guī)金融運用得當(dāng)，可以很好解決融資難題。當(dāng)前正規(guī)金融支持合作社少且滿足程度低的情況也為非正規(guī)金融的發(fā)展提供了廣闊的發(fā)展空間。
(二) 非正規(guī)金融支持的主要特征。
根據(jù)調(diào)查的實際情況，當(dāng)前非正規(guī)金融支持農(nóng)民專業(yè)合作社的主要特征表現(xiàn)在以下幾個方面:
一是借貸方式靈活多樣。主要有通過按手印方式、立字據(jù)或者便條形式的向私人借貸機構(gòu)、朋友或其他個人借款而訂立的合同實現(xiàn); 合作組織內(nèi)的農(nóng)戶成員間與親朋好友之間的借貸通過口頭協(xié)議即無顯性書面合同實現(xiàn); 合作社成立初期通過合作社理事長個人向其他個人借款現(xiàn)象較突出。
二是融資效率較高。由于農(nóng)村非正規(guī)金融多在血緣、地緣等關(guān)系基礎(chǔ)之上建立和發(fā)展起來的。一般而言，熟人之間相互較為了解，有利于解決信息不對稱導(dǎo)致的信用問題。因此在農(nóng)村非正規(guī)金融組織中較少有規(guī)范形式的合同，更多的是形成自我執(zhí)行的默契。樣本中其中有82% 的人認(rèn)為從非正規(guī)金融進(jìn)行借貸比銀行等正規(guī)金融要簡單得多。這一點恰恰證明了農(nóng)村社會人們之間強有力的信息和信任機制，即使沒有書面協(xié)議，簡單的口頭協(xié)議也能促成交易的實現(xiàn)，這不僅有利于融資效率的提高，同時也保證了較高的還款率。
三是借貸利率相對較高。在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，除親朋好友之間借貸一般無息之外，私人利率一般都會高于正規(guī)金融利率。在172 家獲得非正規(guī)金融支持的合作社中，其中有156 家合作社對個人利息水平作出了回答(見表3) ，利息主要集中在1 至2 分的水平，具體見下表3。相當(dāng)部分的合作社認(rèn)為雖然利息水平偏高，但總體上還可以接受。也有些情況合作社會被給予利息上優(yōu)惠待遇，其原因是經(jīng)常進(jìn)行此類借貸，并成為該機構(gòu)的信用戶后，會給予特殊的優(yōu)待條件。這也是非正規(guī)金融在業(yè)務(wù)操作上優(yōu)于正規(guī)金融的靈活之處。
表3 民間借貸利率情況（略）
三、內(nèi)部利差競借: 非正規(guī)金融支持的有效模式
通過對非正規(guī)金融作用的理論分析和對福建省非正規(guī)金融支持農(nóng)民專業(yè)合作社的實踐調(diào)查表明: 非正規(guī)金融可以作為農(nóng)民專業(yè)合作社融資重要途徑加以積極正面的引導(dǎo)，探索非正規(guī)金融支持農(nóng)民專業(yè)合作社有效模式具有重要意義。
從福建省的實踐看，合作社可以采用不同模式實現(xiàn)非正規(guī)金融支持農(nóng)民專業(yè)合作社，其中較為典型的有資金互助、理事長個人向他人借貸以及內(nèi)部利差競借等模式。首先，資金互助模式主要是采用在農(nóng)民專業(yè)合作社內(nèi)部成立資金互助部實現(xiàn)資金借貸，該模式一定程度上滿足了農(nóng)民金融需求，但由于其受制于融資渠道、較高的經(jīng)營成本( 如不能正規(guī)金融那樣同行拆借) 、缺少與正規(guī)金融資金對接以及政府支持導(dǎo)致其保障程度較低，在實踐中遇到不少問題，使其難以推廣。其次，以理事長個人名義向他人借貸在很多合作社發(fā)展初期起到舉足輕重的作用，但經(jīng)常使用該模式實現(xiàn)借貸會增加理事長個人負(fù)擔(dān)，不利于合作社長期發(fā)展。最后，成員內(nèi)部利差競借模式，其主要通過利息競價方式( 比如月利率3﹪起逐步往下叫價) 向合作社成員籌資實現(xiàn)的。該模式具有操作簡單、方式靈活、利率較為合理等優(yōu)點，其突出優(yōu)勢在于可以短時間內(nèi)聚集相當(dāng)資金，滿足大額資金臨時性要求。
通過比對這三種典型的非正規(guī)金融支持模式，本文認(rèn)為合作社成員內(nèi)部利差競借具有其他模式所不具備的優(yōu)勢，這是一種有效且值得推廣的模式。在調(diào)查的福建省樣本合作社中，廈門市三秀山蔬菜專業(yè)合作社的內(nèi)部利差競借的成功運用就是一個非常成功的案例。該合作社實現(xiàn)了非正規(guī)金融融資的靈活運用，解決了不同類型的融資需求。以下就以該合作社作為案例說明:
(一) 基本情況
廈門市三秀山蔬菜專業(yè)合作社前身為2005 年1 月成立的同安明溪蔬菜協(xié)會�！掇r(nóng)民專業(yè)合作社法》實施后，協(xié)會發(fā)動會員自愿入社，目前出資成員153人，共籌集股金83 萬元，2007 年9 月經(jīng)工商部門注冊成立廈門市首家農(nóng)民專業(yè)合作社。合作社以維護(hù)成員合法權(quán)益、增加成員收入為核心，把成員一家一戶難以辦到的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)和項目辦起來。成員享受種苗供應(yīng)、技術(shù)指導(dǎo)、產(chǎn)品包裝銷售等一系列服務(wù)，取得較好經(jīng)濟(jì)效益。目前，合作社已帶動周邊近千戶菜農(nóng)參與訂單生產(chǎn)，促進(jìn)特色蔬菜產(chǎn)業(yè)和訂單農(nóng)業(yè)發(fā)展。
(二) 融資構(gòu)成分析。
三秀山合作社的資金主要來源于成員認(rèn)購股金、政府部門補助款、社會各界贊助費以及各種負(fù)債融資途徑。為深入了解該合作社融資構(gòu)成情況，下面將通過歸納和總結(jié)合作社自成立以來的資產(chǎn)負(fù)債情況來說明。
表4 2008-2010年資產(chǎn)負(fù)債表匯總（略）
從表4 可知，除了2007 年，2008 年起合作社的資產(chǎn)比較穩(wěn)定，但略有增長(2007 年的資產(chǎn)少的原因主要是合作社剛成立不久) 。整體來看，該合作社資本結(jié)構(gòu)比較簡單。從該表可知，三秀山合作社自成立以來，股金在權(quán)益資金中占絕對比重。合作社的注冊資本為83 萬元，其中前三名出資額占全部股金即股金集中度R3 為28%，R5 為43． 6%; R10 為66．2%，因此該合作社的股金集中度偏高，成員異質(zhì)性較大。為了進(jìn)一步了解該合作社的資本結(jié)構(gòu)情況，本文對合作社的負(fù)債比率指標(biāo)作了計算和對比。指標(biāo)主要指資產(chǎn)負(fù)債率( 即負(fù)債總額/全部資產(chǎn)總額×100%) 和負(fù)債資本比率( 負(fù)債/權(quán)益資本) 。表5 中顯示除了2007 年外，其余三年的資產(chǎn)負(fù)債率都大于50%，平均在70% 左右，因而可得該合作社更加依賴于債務(wù)融資。在負(fù)債融資構(gòu)成中，其中依靠借款的份額占大約三分之一。通過對合作社的融資構(gòu)成分析可知，與大部分其他福建省農(nóng)民專業(yè)合作社依靠權(quán)益融資資本結(jié)構(gòu)不同，負(fù)債融資在三秀山合作社的融資構(gòu)成中占絕對比重，并且借款
有一定占比。因此可得: 負(fù)債融資在該合作社的發(fā)展中發(fā)揮了重要作用。
表5 （略）
(三) 成功經(jīng)驗
為了深入了解三秀山合作社負(fù)債融資的成功經(jīng)驗，筆者通過進(jìn)一步的實地走訪，發(fā)現(xiàn)融資難題的破解與其非正規(guī)金融的有效支持是分不開的。該合作社的非正規(guī)金融方式(成員內(nèi)部利差競借) 的選擇是根據(jù)該合作社經(jīng)營特點和融資需求特點決定的，無疑，它發(fā)揮了重要的負(fù)債融資作用。一方面，在無法獲得正規(guī)金融支持的情況下，非正規(guī)金融發(fā)揮了無可替代的主體作用，滿足了多樣的融資需求。另一方面，在合作社尋求正規(guī)金融支持大額的長期資金需求的時候，非正規(guī)金融仍可充當(dāng)輔助角色。其主要經(jīng)驗:
1． 成員內(nèi)部利差競借是三秀山合作社最主要的負(fù)債融資方式。從財務(wù)報表可以看出合作社負(fù)債融資中借款占據(jù)較大份額，其中短期借款所占比重最大，而這部分短期借款主要來源于內(nèi)部成員的借貸。農(nóng)業(yè)融資需求往往具有臨時性、季節(jié)性等特點，而正規(guī)金融機構(gòu)貸款又有手續(xù)麻煩，且又慢的缺點。當(dāng)這樣矛盾出現(xiàn)時，合作社就會面臨即使可以獲得銀行支持，卻也可能錯失良機的尷尬。這樣的借貸表面看似成功，其實卻是失敗。正因如此，三秀山合作社非常重視成員借貸的負(fù)債融資方式，注重發(fā)揮其方便、靈活又服務(wù)于成員的特點。訪談中，理事長表示: “合作社現(xiàn)在一般的資金籌集還是傾向于成員內(nèi)部利差競借。畢竟借貸的利息支付也是由成員所得，成員也可以由此增加收入，如果一個合作社連成員都不愿或不敢出借，那么這個合作社的經(jīng)營狀況就問題了。”數(shù)年來，合作社采用這種融資方式成功解決了融資問題。如在2008 年，合作社有次臨時接到種植500 畝毛豆的訂單，而毛豆是單季生產(chǎn)，一般需要3 個月，預(yù)算下來大概需
要資金50 萬。顯然，此項目對資金需求量大且又集中，如果通過合作社內(nèi)源融資(主要是盈余公積) 是不可能的，因為2007 年該合作社沒有提留盈余公積。而該項目對農(nóng)民來說卻是極好的盈利項目，放棄可惜。合作社經(jīng)過成員大會討論，決定通過利息競價方式( 月利率3 ﹪往下叫價) 籌資，最終以月利率1. 8 ﹪從6 個成員中順利籌到資金50 萬，保證了項目的順利實施。
2． 非正規(guī)金融與正規(guī)金融靈活有效結(jié)合，滿足不同融資需求。為了籌集發(fā)展所需資金特別為滿足長期且利率穩(wěn)定的融資需求，三秀山合作社在重視成員內(nèi)部利差競借方式運用的同時，積極尋求正規(guī)金融支持。如2010 年，合作社因擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，總投資需要300 萬左右，前期投資所需資金通過內(nèi)部成員投入(相當(dāng)部分通過內(nèi)部利差競借) ，后期投資不足部分計劃向正規(guī)金融尋求支持解決。由于該合作社長期建立起的良好信用，經(jīng)過與廈門市農(nóng)村信用合作聯(lián)社五星信用社的商談，資金不足部分最終得到解決: 采用合作金融模式，以合作社名義得到為期1 年的100 萬總貸款，貸款月利率為9． 465‰，低于當(dāng)?shù)孛耖g借款利息率( 1 分以上) 。三秀山合作社還設(shè)立專門的資金回籠賬戶，向合作社申請貸款所從事經(jīng)營活動的資金往來也都通過該賬戶結(jié)算，實現(xiàn)了貸款人對資金進(jìn)出及回籠狀況的監(jiān)測。如果發(fā)現(xiàn)異常資金流入流出或是借款人經(jīng)營、管理、財務(wù)及
資金流向等重大預(yù)警情況的，信用社有權(quán)采取提前收回貸款、要求借款人追加擔(dān)保等措施，有效地降低了貸款風(fēng)險。
3． 加強自身建設(shè)。合作社成立以來，制定了《章程》和《財務(wù)管理制度》等內(nèi)部規(guī)章制度，健全組織機構(gòu)，落實“三會”制度，并著重從三方面加強管理: 一是民主決策。合作社內(nèi)部事項由理事會集體研究或成員大會討論決定。合作社不定期地召開理事會，研究具體工作，協(xié)商處理有關(guān)問題。每年召開兩次成員代表大會，聽取工作情況，討論通過重大事項。二是民主監(jiān)督。成員可以通過理事會和成員代表大會及時了解相關(guān)事項，并對其進(jìn)行公開監(jiān)督。三是財務(wù)公開。合作社每月定期向成員公開財務(wù)收支明細(xì)情況，接受成員監(jiān)督。正因為重視并加強自身建設(shè)，合作社得到了內(nèi)部成員、銀行金融機構(gòu)、政府以及他人的信任，使得負(fù)債融資活動尤其非正規(guī)金融得以順利開展。
四、結(jié)論及啟示
農(nóng)民專業(yè)合作社在面對融資困境時，如何根據(jù)自身的特點，發(fā)揮自身優(yōu)勢，選擇合適的負(fù)債融資手段，采用有效的非正規(guī)金融支持模式來解決融資問題具有重要的理論價值和實踐價值。
站在資金需求者的角度，通過對三秀山合作社融資構(gòu)成和成功負(fù)債融資經(jīng)驗的分析說明了負(fù)債融資解決融資問題的重要性和可行性。三秀山的負(fù)債融資之所以成功，表現(xiàn)在不僅成功籌到了所需資金，還有效利用了資金�？傮w來說在于對各種負(fù)債融資方式的科學(xué)綜合利用，做到揚長避短，合理規(guī)劃，真正做到了非正規(guī)金融和正規(guī)金融的有效結(jié)合。同時合作社重視自身建設(shè)，得到資金供給者的信賴。無可否認(rèn)，政府和當(dāng)?shù)亟鹑跈C構(gòu)的支持也促進(jìn)負(fù)債融資順利開展。
尤其值得肯定的，成員內(nèi)部利差競借的運用是三秀山合作社融資的一大特色，是非正規(guī)金融有效模式的成功探索。它是合作社以償付一定的利息向內(nèi)部成員借款的負(fù)債融資方式，其中利息是成員通過競價方式最終確定的。因此該借貸方式具有有利于控制風(fēng)險、并且短時間內(nèi)積聚資金的優(yōu)點。一方面，對于內(nèi)部成員來說，由于借款對象就是自己加入的合作社，一般對其比較放心，并且還可獲得一定的利息報酬，因而可以很好地調(diào)動內(nèi)部資金富余者社員的積極性; 另一方面，對于合作社來說，因為人緣地緣優(yōu)勢，可以在短時間內(nèi)獲得足額資金，并且利息是通過競價方式獲得，在一定程度上是資金供給最后的均衡，對雙方來說都比較合理。概括地說，它在相當(dāng)程度上控制了風(fēng)險，又實現(xiàn)資金利用效率化，是很值得借鑒和推廣的一種模式。因而，可以認(rèn)為成員內(nèi)部利差競借是一種非正規(guī)金融支持農(nóng)民專業(yè)合作社的有益探索。
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